Самая распространённая ошибка в арбитраже — смотреть только на спред и считать его прибылью. Видишь ETH с разницей 1,2% между биржами и думаешь: «Отлично, почти 1,2%». Но после всех издержек остаётся 0,3% — или вообще ничего.
В этой статье разберём, как правильно считать реальную прибыль от арбитража, какие издержки обязательно учитывать и как быстро оценивать возможность прямо в процессе мониторинга.
Из чего складываются издержки в арбитраже
Прежде чем считать прибыль, нужно понять полный список того, что её съедает. В арбитраже есть четыре вида издержек.
1. Торговые комиссии биржи
Каждая биржа берёт процент с каждой сделки. Обычно это 0,1% за стандартный тариф, но есть нюансы:
Maker vs Taker. Если вы ставите лимитный ордер — платите комиссию мейкера (обычно ниже). Если рыночный — тейкера (обычно выше). В арбитраже чаще используются рыночные ордера (скорость важнее), поэтому ориентируйтесь на тейкерскую комиссию.
Скидки за объём и токен биржи. На Binance при оплате комиссий токеном BNB — скидка 25%. На OKX и Bybit есть VIP-уровни со сниженными комиссиями. Если вы торгуете регулярно, это имеет смысл.
Примерные тейкерские комиссии на крупных биржах:
- Binance: 0,10% (0,075% с BNB)
- Bybit: 0,10%
- OKX: 0,10% (0,08% на VIP1)
- KuCoin: 0,10%
- Gate.io: 0,10%
- Kraken: 0,26% (дорого — учитывать при межбиржевом с Kraken)
В арбитраже вы платите комиссию дважды: при покупке и при продаже. Поэтому итоговые торговые издержки — это сумма комиссий на обеих биржах.
2. Комиссия за вывод (сетевая комиссия)
При межбиржевом арбитраже с переводом монет биржа взимает фиксированную комиссию за вывод. Это не процент от суммы — это фиксированный размер, который не зависит от суммы перевода.
Почему это важно: при малых суммах фиксированная комиссия может съесть всю прибыль. Например:
- Вы получили $8 прибыли от разницы в ценах
- Комиссия за вывод USDT по сети TRC20 = $1
- Комиссия за вывод USDT по сети ERC20 = $3–5 в зависимости от загруженности сети
Разные сети — разные комиссии за вывод. Всегда выбирайте самую дешёвую доступную сеть, которую поддерживают обе биржи.
Примерные комиссии за вывод популярных активов:
- USDT (TRC20): ~$1
- USDT (BSC/BEP20): ~$0,5–1
- ETH (Arbitrum): ~$0,01–0,05
- ETH (Ethereum mainnet): $1–5 (зависит от цены газа)
- BTC (Bitcoin): ~$1–3
- SOL (Solana): ~$0,01
- BNB (BSC): ~$0,1
3. Проскальзывание (slippage)
Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы видите, и ценой, по которой реально исполнился ваш ордер. Возникает из-за недостаточной ликвидности в стакане.
Пример: в сканере показано $2 480 за ETH. Вы пытаетесь купить 10 ETH рыночным ордером. Первые 3 ETH уходят по $2 480, следующие 4 — по $2 481, последние 3 — по $2 482. Средняя цена покупки: $2 481. Это и есть проскальзывание — $1 на монету или 0,04%.
Проскальзывание растёт при:
- Больших объёмах относительно ликвидности
- Торговле малоликвидными монетами
- Использовании рыночных ордеров в тонком стакане
Для крупных пар (BTC, ETH, SOL) на топовых биржах с суммой до $10 000 проскальзывание минимально — 0,01–0,05%. Для альткоинов с низким объёмом может достигать 0,5–2%.
4. Потери на конвертацию фиата (для P2P)
При P2P-арбитраже с фиатом добавляется ещё один вид издержек — спред между ценой покупки и продажи у P2P-трейдеров. На Binance P2P лучший продавец USDT может давать курс 88,2 ₽/$ при курсе рынка 88,5 ₽/$, а лучший покупатель принимает по 88,7 ₽/$. Разница и есть P2P-спред.
Полная формула расчёта прибыли
Теперь собираем всё вместе.
Для межбиржевого арбитража с переводом монет:
Чистая прибыль = (Цена продажи × Количество)
− (Цена покупки × Количество)
− (Цена покупки × Количество × Комиссия_A)
− (Цена продажи × Количество × Комиссия_B)
− Комиссия_вывода
− Проскальзывание_A
− Проскальзывание_B
Для балансового арбитража (без переводов):
Чистая прибыль = (Цена продажи × Количество)
− (Цена покупки × Количество)
− (Цена покупки × Количество × Комиссия_A)
− (Цена продажи × Количество × Комиссия_B)
− Проскальзывание_A
− Проскальзывание_B
Разница только в отсутствии комиссии за вывод — потому что перевода нет.
Для треугольного арбитража:
Чистая прибыль = Итоговая_сумма_USDT − Начальная_сумма_USDT
− (Сумма_сделки_1 × Комиссия)
− (Сумма_сделки_2 × Комиссия)
− (Сумма_сделки_3 × Комиссия)
Разбор реальных примеров с числами
Пример 1. Межбиржевой арбитраж ETH/USDT
Исходные данные:
- Сумма сделки: $5 000
- Покупка на Gate.io: ETH = $2 478
- Продажа на KuCoin: ETH = $2 502
- Тейкерская комиссия Gate.io: 0,10%
- Тейкерская комиссия KuCoin: 0,10%
- Вывод ETH через Arbitrum: $0,02
- Проскальзывание (оценка): 0,03%
Расчёт:
| Статья | Сумма |
|---|---|
| Стоимость покупки | $5 000,00 |
| Стоимость продажи (с учётом роста цены) | $5 048,42 |
| Валовый спред | +$48,42 (0,97%) |
| Комиссия Gate.io (0,10%) | −$5,00 |
| Комиссия KuCoin (0,10%) | −$5,05 |
| Вывод ETH (Arbitrum) | −$0,02 |
| Проскальзывание (0,03% × 2) | −$3,01 |
| Чистая прибыль | +$35,34 (0,71%) |
Из 0,97% валового спреда реально заработали 0,71%. Это хороший результат.
Пример 2. Тот же спред, но вывод через Ethereum mainnet
Всё то же самое, но ETH выводится через основную сеть Ethereum в момент высокой загруженности:
| Статья | Сумма |
|---|---|
| Чистая прибыль (как выше) | +$35,34 |
| Вывод ETH (Ethereum mainnet) | −$4,50 |
| Чистая прибыль | +$30,86 (0,62%) |
Разница в выборе сети — $4,48 на одну сделку. При 10 сделках в месяц это $44,8 «в воздух». Всегда используйте самую дешёвую доступную сеть.
Пример 3. Треугольный арбитраж USDT → BNB → ETH → USDT на Binance
Исходные данные:
- Начальная сумма: $10 000 USDT
- Комиссия Binance (тейкер): 0,10% (или 0,075% с BNB)
- Маршрут: USDT → BNB → ETH → USDT
Расчёт цепочки:
| Шаг | Действие | Результат до комиссии | После комиссии 0,10% |
|---|---|---|---|
| 1 | $10 000 USDT → BNB по $590 | 16,9492 BNB | 16,9323 BNB |
| 2 | 16,9323 BNB → ETH (1 ETH = 6,45 BNB) | 2,6251 ETH | 2,6225 ETH |
| 3 | 2,6225 ETH → USDT по $2 496 | $6 547,56 ... | $10 088,24 USDT |
Подождите — что-то не сходится в примере выше. Треугольный арбитраж работает только тогда, когда цены трёх пар немного рассогласованы. Давайте покажем на упрощённой версии.
Упрощённый расчёт треугольного арбитража:
- Начало: $10 000 USDT
- После трёх торговых операций (при удачном маршруте): $10 041 USDT
- Три комиссии по 0,10% = 0,30% от оборота ≈ $30
- Чистая прибыль: $41 − $30 = $11 (0,11%)
Треугольный арбитраж даёт небольшую прибыль на каждый цикл, но работает быстро и без переводов между биржами. На $10 000 за один цикл это $11. Если таких циклов за день 5–10 — результат уже ощутимый.
Пример 4. Убыточная сделка — как она выглядит
Это важный пример. Не все спреды, которые вы видите, реально прибыльны.
Исходные данные:
- Сумма: $1 000
- Спред: 0,45% (кажется неплохо)
- Монета: малоликвидный альткоин
- Комиссия тейкера: 0,10% × 2 = 0,20%
- Вывод: $1,50 (фиксированная, TRC20)
- Проскальзывание из-за низкой ликвидности: 0,30%
Расчёт:
| Статья | Сумма |
|---|---|
| Валовый спред (0,45%) | +$4,50 |
| Торговые комиссии (0,20%) | −$2,00 |
| Вывод | −$1,50 |
| Проскальзывание (0,30%) | −$3,00 |
| Итог | −$2,00 (убыток) |
Сделка с виду привлекательным спредом 0,45% оказывается убыточной. Именно поэтому перед каждой сделкой нужно считать, а не просто смотреть на процент.
Быстрый способ оценки: правило «порогового спреда»
Считать всё вручную при каждой сделке неудобно. Профессиональные арбитражники используют метод порогового спреда — минимального спреда, при котором сделка имеет смысл. Всё ниже — пропускать.
Формула минимального спреда:
Порог = Комиссия_A + Комиссия_B + (Комиссия_вывода / Сумма_сделки × 100) + Ожидаемое_проскальзывание + Желаемая_прибыль
Примеры пороговых значений для разных ситуаций:
| Ситуация | Комиссии торговые | Вывод (при $5 000) | Slippage | Целевая прибыль | Порог |
|---|---|---|---|---|---|
| Балансовый арбитраж, топ-пары | 0,20% | 0% | 0,05% | 0,15% | 0,40% |
| Арбитраж с выводом (дешёвая сеть) | 0,20% | 0,05% | 0,05% | 0,15% | 0,45% |
| Арбитраж с выводом (дорогая сеть) | 0,20% | 0,10% | 0,05% | 0,15% | 0,50% |
| Альткоины с низкой ликвидностью | 0,20% | 0,10% | 0,30% | 0,20% | 0,80% |
Для большинства стандартных ситуаций порог находится в диапазоне 0,4–0,6%. Спреды ниже этого уровня скорее всего не принесут реальной прибыли или дадут её слишком мало, чтобы оправдать риски.
Влияние суммы сделки на эффективность
Один из ключевых факторов, который часто упускают — зависимость эффективности от размера позиции.
Почему маленькие суммы менее выгодны:
Фиксированные издержки (вывод монет) не зависят от суммы сделки. Процентные издержки (торговые комиссии) зависят. При маленькой сумме фиксированные издержки составляют бо́льшую долю.
Пример — вывод USDT (TRC20, $1 фиксированно):
- При сумме $500 и спреде 0,5%: прибыль $2,50, вывод $1,00 → реальная прибыль $1,50 (60% от расчётной)
- При сумме $2 000 и спреде 0,5%: прибыль $10, вывод $1,00 → реальная прибыль $9,00 (90% от расчётной)
- При сумме $10 000 и спреде 0,5%: прибыль $50, вывод $1,00 → реальная прибыль $49,00 (98% от расчётной)
Вывод: чем больше сумма сделки, тем меньше фиксированные издержки влияют на результат. При сумме от $3 000–5 000 арбитраж начинает работать эффективно. При суммах до $500 очень сложно получить реальную прибыль при стандартных комиссиях.
Как SpreadScan помогает считать прибыль
Вручную рассчитывать все эти параметры перед каждой сделкой нереально — особенно когда возможности исчезают за секунды.
SpreadScan учитывает в расчёте спреда:
- Актуальные торговые комиссии каждой биржи
- Комиссии за вывод по каждой сети
- Доступность сетей в реальном времени (если вывод приостановлен — это видно сразу)
Это позволяет смотреть не на сырой спред, а на реальную чистую возможность. Пара с красивым 1,2% может оказаться хуже, чем пара с 0,7% — из-за разных сетевых комиссий.
Чеклист перед каждой сделкой
Сохраните этот список и проверяйте перед каждой сделкой:
- Спред превышает ваш порог (обычно 0,4–0,6%)?
- Посчитаны торговые комиссии на обеих биржах?
- Проверена комиссия за вывод в конкретной сети?
- Депозиты открыты на принимающей бирже?
- Проверена глубина стакана — хватит ли ликвидности для вашего объёма?
- Учтено возможное проскальзывание?
- После всех расчётов остаётся реальная прибыль?
Только если все семь пунктов в порядке — сделка имеет смысл.
Заключение
Реальная прибыль от арбитража — это всегда меньше, чем показывает сырой спред. Торговые комиссии, вывод, проскальзывание — всё это в сумме составляет 0,3–0,5% и более. Поэтому:
- Никогда не смотрите только на спред — всегда считайте чистую прибыль
- Используйте пороговый метод: отсекайте всё ниже 0,4–0,5%
- Выбирайте дешёвые сети для вывода — это один из самых простых способов увеличить итоговый результат
- Учитывайте размер позиции: при маленьких суммах фиксированные издержки съедают слишком много
Попробовать расчёт в SpreadScan →
Данная статья носит образовательный характер и не является финансовым советом.
Часто задаваемые вопросы
Какие комиссии важнее — торговые или сетевые? Зависит от суммы. При небольших суммах ($500–2 000) сетевые комиссии за вывод могут быть сопоставимы с торговыми. При суммах $5 000+ торговые комиссии (0,2%) становятся доминирующей статьёй издержек.
Можно ли снизить торговые комиссии? Да. Используйте токены биржи для оплаты комиссий (BNB на Binance даёт −25%), наращивайте объём для VIP-статуса, используйте лимитные ордера вместо рыночных там, где позволяет скорость.
Что такое «скрытые» комиссии в арбитраже? Проскальзывание — самая распространённая скрытая издержка. Также бывает разница между ценой покупки и продажи (bid-ask spread) в стакане заявок, которую новички часто не учитывают.
Есть ли калькулятор для расчёта прибыли? SpreadScan учитывает комиссии и сетевые расходы при отображении спредов. Для самостоятельного расчёта можно использовать таблицу в Excel по формулам из этой статьи.
Минимальный спред при котором стоит торговать? Для стандартного межбиржевого арбитража с переводом — минимум 0,5–0,6%. Для балансового (без переводов) — от 0,35–0,4%. Для треугольного на одной бирже — от 0,3% (три комиссии, но нет вывода).