CEX и DEX — два принципиально разных способа торговать криптовалютой. Большинство новичков начинают с CEX (Binance, Bybit) и не задумываются о DEX. Продвинутые пользователи используют оба типа в зависимости от задачи.
Разберём что такое каждый тип, как работает и когда что использовать.
Что такое CEX (централизованная биржа)
CEX (Centralized Exchange) — биржа которой управляет компания. Она является посредником: хранит ваши средства, матчит ордера, обеспечивает ликвидность.
Примеры: Binance, Bybit, OKX, KuCoin, Kraken, Coinbase.
Как работает:
- Вы регистрируетесь и проходите KYC
- Пополняете счёт (ваши средства теперь у биржи)
- Торгуете через стакан заявок
- При выводе — биржа отправляет средства на ваш кошелёк
Главный риск CEX: контрагентский — если биржа взломана, обанкротилась или заморожена регуляторами, ваши средства под угрозой. Не ваши ключи — не ваши монеты.
Что такое DEX (децентрализованная биржа)
DEX (Decentralized Exchange) — биржа без посредника. Смарт-контракты автоматически исполняют сделки между пользователями. Никто не хранит ваши средства — вы торгуете прямо из кошелька.
Примеры: Uniswap (Ethereum, Arbitrum), Curve (стейблкоины), PancakeSwap (BSC), Jupiter (Solana), Raydium (Solana).
Как работает (AMM модель):
- Вместо стакана заявок — пул ликвидности (два токена в смарт-контракте)
- Цена определяется формулой x × y = k
- Вы свапаете токены напрямую с пулом
- Никакой верификации, никакого KYC
Главный риск DEX: смарт-контракты могут содержать баги или быть взломаны. Ваши средства под угрозой только во время транзакции.
Сравнительная таблица CEX vs DEX
| Критерий | CEX | DEX |
|---|---|---|
| Хранение средств | На бирже | В вашем кошельке |
| KYC/верификация | Обязательно | Не нужно |
| Скорость | Мгновенно | 1–30 сек (блокчейн) |
| Комиссии | 0,08–0,26% | 0,01–1,00% (зависит от пула) |
| Ликвидность | Высокая (топ-биржи) | Варьируется |
| Доступность | Ограничена по регионам | Везде где есть кошелёк |
| Конфиденциальность | Низкая (KYC) | Высокая |
| Новые токены | Листинг занимает время | Мгновенно (любой токен) |
| Риск взлома биржи | Есть | Нет (средства у вас) |
Когда использовать CEX
- Фиатные операции: покупка крипты за рубли, доллары. DEX не работает с фиатом.
- Высокая ликвидность: для крупных сделок с минимальным проскальзыванием.
- P2P арбитраж: только через CEX платформы.
- Futures и маржинальная торговля: DEX фьючерсы существуют (dYdX, GMX) но менее ликвидны.
- Простота: интерфейс CEX понятнее для новичков.
Когда использовать DEX
- Новые токены: новые проекты появляются на DEX раньше листинга на CEX.
- Конфиденциальность: не требует KYC.
- CEX-DEX арбитраж: эксплуатируете разницу цен между CEX и DEX пулами.
- Yield farming и предоставление ликвидности: только через DEX.
- Страны с ограниченным доступом к CEX: DEX доступен везде.
Для арбитражника: используем оба
В крипто-арбитраже CEX и DEX дополняют друг друга:
- CEX-CEX арбитраж: только CEX
- CEX-DEX арбитраж: и CEX, и DEX одновременно
- P2P арбитраж: только CEX P2P платформы
SpreadScan отслеживает спреды как между CEX биржами, так и между CEX и DEX пулами на 7 блокчейнах.
FAQ
DEX безопаснее CEX? По-разному. На DEX нет риска банкротства биржи, но есть риск багов смарт-контрактов. На CEX — риск взлома или заморозки биржи, но нет ошибок исполнения транзакций.
Можно ли торговать на DEX без опыта? Да, но нужно понимать базовые концепции: как работает MetaMask, что такое gas, как подтверждать транзакции. Базовый порог выше чем у CEX.
DEX всегда дешевле CEX? Нет. На Ethereum mainnet газ может стоить $5–50 за транзакцию — дороже торговой комиссии. На L2 (Arbitrum, Polygon) — дёшево, сравнимо с CEX.